- ગયા અઠવાડિયાની બે મહત્વપૂર્ણ ઘટના બજેટ અને અમેરિકાએ લાદેલા ટેરિફ બન્ને વ્યાજદરને અસર કરી શકે તેવી નિષ્ણાંતોએ શકયતા વ્યક્ત કરી
- બજાર વ્યાજ દરમાં સંભવિત ઘટાડાની આતુરતાથી રાહ જોઈ રહ્યું છે, વ્યાજદરમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કરવામાં આવે તેવો અંદાજ
ભારતીય રિઝર્વ બેંકની નાણાકીય નીતિ સમિતિની ત્રણ દિવસીય બેઠક આજથી શરૂ થઈ છે. સેન્ટ્રલ બેંકના નવા ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રા પહેલી વાર આ બેઠકની અધ્યક્ષતા કરી રહ્યા છે. બેઠકમાં વ્યાજ દરો અંગે લેવાયેલા નિર્ણયોની જાહેરાત રિઝર્વ બેંકના ગવર્નર શુક્રવારના રોજ કરશે. નિષ્ણાતોના મતે, બજાર વ્યાજ દરમાં સંભવિત ઘટાડાની આતુરતાથી રાહ જોઈ રહ્યું છે. વ્યાજદરમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટના ઘટાડાનો અંદાજ છે. જો આવું થાય, તો બેન્ચમાર્ક ધિરાણ દર એટલે કે રેપો રેટ વર્તમાન 6.5 ટકાથી ઘટીને 6.25 ટકા થઈ જશે.
ગયા અઠવાડિયાની બે ઘટનાઓ – બજેટ, ત્યારબાદ અમેરિકા તરફથી ટેરિફ આ બન્ને ઘટનાઓ વ્યાજદરને અસર કરી શકે છે. બજેટમાં મધ્યમ વર્ગ પર આવકવેરાના બોજને ઘટાડીને, મૂડી ખર્ચ પર ભાર જાળવી રાખીને અને રાજકોષીય ખાધ ઘટાડવાના ઇરાદાની જાહેરાત કરીને અર્થપૂર્ણ ગ્રાહક પ્રોત્સાહન પૂરું પાડ્યું. ભારત સરકારે કર મુક્તિ માટે નાણાં પૂરા પાડવા માટે તેણે ચાલુ ખર્ચમાં ઘટાડો કર્યો. વર્ષ આગળ વધતાં મૂડી ખર્ચમાં પણ થોડો ઘટાડો થઈ શકે છે. ટૂંકમાં, રાજકોષીય ખાધ ઘટી રહી હોવાથી, ખર્ચ ઘટાડીને વપરાશ પ્રોત્સાહન માટે નાણાં પૂરા પાડવામાં આવી રહ્યા છે.
સદનસીબે, ઠંડી શિયાળો અને ભરેલા જળાશયો શિયાળાના સારા પાકનું વચન આપે છે. હકીકતમાં, જાન્યુઆરીનો ફુગાવો 4% ના લક્ષ્યની આસપાસ ચાલી રહ્યો છે. આરબીઆઇને નાણાકીય નીતિ હળવી કરવા અને વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે લીલી ઝંડી મળી ગઈ છે. હકીકતમાં, પ્રવાહિતા સરળ બનાવવા માટે ઘણા પગલાં લેવામાં આવ્યા હતા.પણ પછી ટેરિફનો વારો આવ્યો. ગયા સપ્તાહના અંતે, ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે મેક્સિકો, કેનેડા અને ચીન પર ટેરિફની જાહેરાત કરી, જેના કારણે ડોલરમાં ઉછાળો આવ્યો અને ઉભરતા બજારોના ચલણો પર દબાણ આવ્યું. બીજા દિવસે, આમાંથી કેટલાક ટેરિફ બંધ કરવામાં આવ્યા અને ડોલર ઘટ્યો. આ બધું દિવસેને દિવસે બદલાઈ શકે છે. નિષ્કર્ષ એ છે કે આ અસ્થિરતા અને અનિશ્ચિતતાનો સમયગાળો છે.
રૂપિયાને લવચીક રાખવામાં આરબીઆઇ પણ એટલી જ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી શકે છે. ચલણનું રક્ષણ કરવાને બદલે વૃદ્ધિને સંબોધવા માટે વ્યાજ દર નીતિને મુક્ત કરવાના ફાયદા બધા જાણે છે. જોકે, જેની ઓછી પ્રશંસા કરવામાં આવે છે તે એ છે કે લવચીક વિનિમય દર વિશ્વભરના ઉત્પાદકોને સંકેત આપે છે કે ભારતની નિકાસ સ્પર્ધાત્મક રહેશે. આ દેશને ઉત્પાદન અને નિકાસ માટે એક આકર્ષક સ્થળ તરીકે સ્થાપિત કરે છે.
ધોરણોનું પાલન કરવા માટે બેંકો મધ્યમ ગાળાની પાકતી મુદત લંબાવવા માટે તેમની ડિપોઝિટ મોબિલાઇઝેશન વ્યૂહરચનામાં ફેરફાર કરી રહી છે. આ પગલાથી ધિરાણકર્તાઓને સંપત્તિ-જવાબદારી વ્યવસ્થાપનને વધુ સારી રીતે સંતુલિત કરવામાં પણ મદદ મળે છે. “એલસીઆર એક મહિનાના સમયગાળા દરમિયાન સંભવિત આઉટફ્લોને ધ્યાનમાં લે છે, તેથી આ મુદ્દાને ઉકેલવા માટે લાંબા ગાળાની નોન-કોલેબલ ડિપોઝિટ રાખવાનો કેસ હોઈ શકે છે,” બેંક ઓફ બરોડાના મુખ્ય અર્થશાસ્ત્રી મદન સબનવીસે જણાવ્યું હતું.
“અલબત્ત, ઓફર કરાયેલ દર વધારે હોઈ શકે છે, પરંતુ તે બેંકો દ્વારા તેમની ડિપોઝિટ પ્રોફાઇલના આધારે લેવામાં આવેલો નિર્ણય છે,” તેમણે ઉમેર્યું. બેંકિંગ ક્ષેત્ર દર ચક્રની ટોચ પર હોવાથી, કોઈ પણ લાંબા સમય સુધી ઊંચા દરે ભંડોળ લોક કરવા માંગતું નથી. તેથી, તેઓ મધ્યમ-ગાળાની પરિપક્વતા પ્રોફાઇલ સાથે થાપણો એકત્ર કરવા પર વિચાર કરી રહ્યા છે. “અમે બે થી ત્રણ વર્ષ અને ત્રણ થી પાંચ વર્ષની થાપણો એકત્ર કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છીએ કારણ કે મધ્યમ ગાળાની થાપણો પ્રસ્તાવિત એલસીઆર ધોરણોનું પાલન કરવામાં મદદ કરશે,” કેનેરા બેંકના એમડી કે સત્યનારાયણ રાજુએ જણાવ્યું હતું. તેમણે કહ્યું કે શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ નોન-કોલેબલ ડિપોઝિટ એકત્ર કરવાનો રહેશે, પરંતુ તે થોડું મોંઘું હશે. નોન-કોલેબલ ડિપોઝિટ એવી ફેડી છે જે પાકતી મુદત પહેલાં ઉપાડી શકાતી નથી. આરબીઆઈના ડેટા દર્શાવે છે કે માર્ચ 2024 સુધીમાં, બધી શેડ્યુલ્ડ બેંકો માટે કુલ બેંક થાપણોના 39.8% એક વર્ષથી ઓછા સમયગાળા માટે હતા, જ્યારે 9.9% ત્રણ થી પાંચ વર્ષના સમયગાળા માટે હતા. એક વર્ષથી ત્રણ વર્ષ સુધીની પાકતી મુદત ધરાવતી થાપણોનો હિસ્સો 24.7% હતો, જ્યારે પાંચ વર્ષથી વધુ મુદત ધરાવતી થાપણોનો હિસ્સો 25.6% હતો.સુધારેલા એલસીઆર નિયમો 1 એપ્રિલથી અમલમાં આવશે. ડ્રાફ્ટ નિયમો અનુસાર, બેંકોએ રિટેલ ડિપોઝિટ માટે વધારાનો 5% રન-ઓફ ફેક્ટર સેટ કરવો પડશે. આનો અર્થ એ થાય કે ઇન્ટરનેટ અને મોબાઇલ બેંકિંગ દ્વારા સક્ષમ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ માટે 10% રન-ઓફ ફેક્ટર અને ઓછી ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ માટે 15% રન-ઓફ ફેક્ટર. રન-ઓફ ફેક્ટરનો અર્થ એ છે કે બેંકમાંથી થાપણો ઉપાડી લેવામાં આવે અથવા ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે તેવી શક્યતા છે.
